Les hedge funds

Introduction
I / Un panorama de l'industrie des hedge funds
Qu'est-ce qu'un hedge fund ?
Une philosophie de gestion différente : les rendements absolus - L'organisation des hedge funds - Des techniques de gestion innovantes et agressives - Une liquidité et un accès limités - Des frais élevés - En résumé, les principales différences entre un hedge fund et un fonds traditionnel
Une mise en perspective historique des hedge funds
Les premiers pas - La traversée du désert - L'envolée des années 2000 - Le retour du doute et le temps de l'adaptation
Tableau de bord
Une importance croissante dans le monde financier - Répartition par zones géographiques - Une concentration des encours dans un nombre limité de fonds
II / Les stratégies des hedge funds
L'économie de la gestion active
L'impossibilité de battre systématiquement le marché - Pourquoi les hedge funds pourraient-ils surperformer systématiquement ? - Éléments de clarification
Un aperçu des principales stratégies des hedge funds
Les stratégies long/short equities - Les stratégies directionnelles - Les stratégies de valeur relative et d'arbitrage - Les stratégies événementielles - En résumé, une taxonomie des stratégies traditionnelles des hedge funds
III / Les caractéristiques de rendement et de risque des stratégies de hedge funds
La mesure de la performance
Les problèmes de représentativité des bases de données - Les biais caractérisant les indices de hedge funds - Benchmarking et indices investissables
La mesure du risque des hedge funds
Des risques de nature diverse - Une exposition non linéaire aux risques de marché - Les implications de l'illiquidité
Analyse empirique de la performance ajustée du risque
Les grandes caractéristiques du profil rendement/risque - Approches multifactorielles : décomposer la performance entre alpha et bêta -Autres éléments d'analyse de la performance - La persistance de la performance des hedge funds - La mortalité des hedge funds
IV / Les modes opératoires des investissements en hedge funds
La demande : quel type de clientèle ?
L'offre : les véhicules d'investissement
Les fonds de fonds - L'investissement en direct - Les produits structurés - Les nouvelles formes d'investissement
Construire un portefeuille de hedge funds
La sélection des fonds individuels - L'assemblage entre fonds
L'allocation d'actifs en présence de hedge funds
V / Les hedge funds et la stabilité des marchés financiers
Faillites, fraudes et manipulation de marché
Les faillites de hedge funds - Les cas de fraudes - La manipulation de marché
Du marché immobilier américain à la paralysie du système bancaire international - Le rôle des hedge funds
Ce que change la crise de 2007-2008 ?
Hedge Funds, shadow banking et risque systémique - La régulation des hedges funds
Conclusion / Les hedge funds à la croisée des chemins
Repères bibliographiques.